(농업경영학) 농가의 투자분석

소개글

과목명: 농업경영학

과제명
농가의 투자분석
현재 쌀 생산농가가 자신의 농가소득을 높이기 위하여 투자금 20,000,000원으로 2개의 투자(예를 들어 A 투자와 B 투자)를 검토하고 있다. A 투자는 5년간 매년 6,000,000원의 순이익(수입-비용)을 얻을 것으로 예상되며, 5년이 지난 후 투자의 잔존가치는 0으로 평가된다. B 투자는 5년간 매년 5,000,000원의 순이익을 벌어들일 것으로 예상되며, 5년이 지난 후 잔존가치는 8,000,000원으로 평가된다. 2개의 투자를 비교할 때 적용되는 할인율은 8%이다.

(1) 2개 투자의 경제적 타당성을 분석하는 절차를 제시하라. (5점)
(2) 2개 투자를 비교할 때 현재가치와 미래가치를 계산하여야 한다. 이때 사용되는 할인(discount)과 복리(compound)의 개념을 설명하라. (5점)
(3) 2개 투자 중에서 어느 투자에 투자해야 하는지를 결정하는 기준으로 어떤 기준들이 있는가? 또한 이 투자기준들의 투자타당성을 결정하는 공식은 어떻게 표현되는가? 이때 제시하는 투자기준은 최소한 4개 이상이어야 한다. (20점)
(4) 2개 투자의 순현재가치(NPV), 내부수익률(IRR) 및 투자회수기간(Payback period)은 각각 얼마인가? 이들 값을 계산하기 위하여 Excel이나 관련 응용프로그램을 사용할 수 있다. (20점)
(5) 이들 2개의 투자를 (3)에서 제시한 투자기준으로 비교할 때 어떤 투자에 투자해야 하는지를 제시하라. 이때 2개의 투자를 비교하는 과정을 구체적으로 제시해야 한다. (5점)
(6) 2개의 투자타당성을 비교할 때 투자결정에 크게 영향을 주는 여러 요소들이 있다. 이들 위험요소 중에서 투자결정에 크게 영향을 미치는 요소 2개를 제시하라(5점)
(7) 이들 위험요소를 고려하여 투자 분석하는 방식을 무엇이라고 하며 비교하는 과정을 예시적으로 제시하라. (10점)

목차

없음

본문내용

(1) 2개 투자의 경제적 타당성을 분석하는 절차를 제시하라. (5점)

일반적으로 투자안의 경제적 타당성을 분석하는 과정은 다음의 네 가지 과정을 통해 이루어진다. 우선 투자 할 수 있는 대안들을 확인하는 단계이다. 문제에서는 A 투자안과 B 투자안 두 가지 밖에 제시하고 있지 않으므로 첫 번째 단계인 투자 가능한 대안 확인은 이루어진 상태이다.
다음으로 첫 번째에서 살펴본 대안들의 데이터를 수집하는 일이다. 여기서 수집할 데이터는 해당 투자안을 선택하였을 경우 예상되는 미래 현금흐름과 현재 투자안에 투자하기 위하여 필요한 자본 비용 등의 재무적 정보에 해당한다. A 투자안의 경우 매년 6,000,000원씩 5년 동안 현금흐름이 발생하고 잔존가치가 0인 반면 B 투자안의 경우 매년 5,000,000원씩 5년 동안 현금흐름이 발생하고 잔존가치가 8,000,000원으로 나타나 있으며 해당 투자안에 사용되는 할인율은 8%로 제시되어 있다.
이렇게 각각의 투자안에 대한 정보를 수집한 이 후에는 해당 정보를 분석할 방법을 선택하여야 한다. 투자안을 평가하는 방법에는 여러 가지 종류가 있으며 각각의 종류에는 각각의 장단점이 존재하므로 이를 감안하여 경영자 본인의 상황에 가장 적합한 방법을 선택하여야 한다. 이러한 투자 기준에 대해서는 문제 3번에서 별도로 묻고 있으므로 여기서는 생략하도록 한다.
투자안을 평가할 방법을 선택하고 난 이후에는 해당 투자안 평가 방법에 따라 나타난 결과를 바탕으로 해당 투자안에 경제적 타당성이 평가 받게 된다. 두 가지 배타적 투자안에서 한 가지 투자안이 선택된다면 다른 투자안은 배제될 것이므로 경제성이 없는 투자안이 될 것이다.

참고 자료

Ross. Ross의 재무관리. 지필미디어. 2019
김동옥 강인철. 투자론. 피앤씨미디어. 2014