채권투자이론 정리

소개글

채권투자전반에 관한 ppt 파일입니다
발표 및 공부에도 크게 참고가 되실 것입니다.

목차

Ⅰ. 채권일반이론
Ⅱ. 회사채 발행
Ⅲ. 금리 파생 상품
Ⅳ. 구조화 채권
Ⅴ. 자산유동화증권

본문내용

1) 금리의 이해
① 채권 : 약정된 금리에 따라 일정기간동안 이자를 지급하고 원금을 상환할 것을 약속한 증서
② 이표채, 이자부 채권 (Coupon Bond)
일정기간동안 이자를 지급하다 만기에 원금을 상환하는 채권
③ 할인 채권 (Discount Bond)
이자지급없이 만기에 액면가액만을 상환하는 형태의 무이자부 채권 (Zero Coupon Bond)
④ 금리
이표채인 경우는 약정이자율, 할인채의 경우는 할인율을 의미함
1) 균형이자율 수준의 변화
ㅇ 금리는 경기와 같은 방향으로 변화함
- 경기상승시 자금수요 증가로 금리상승, 경기하락시 자금수요 감소, 금리하락
- 금리는 경기에 후행함 (후행시차 : 1~12개월)
ㅇ 금리는 인플레이션과 같은 방향으로 변화함. 인플레이션에 후행함
ㅇ 통화공급의 증가는 초기에는 금리 하락 효과(유동성 효과)로 작용하지만, 시간이 지남에 따라
금리가 상승함. (소득효과, 기대인플레이션 효과(피셔효과))

..<중략>..

1) 내부적신용보강
- 선/후 순위 구조화 : 원리금 보장 순위를 정하여 각기 다른 신용등급으로 발행
- 현금흐름차액 적립 : 현금유출을 현금유입보다 작게 설계하여 차액 적립을 통한 현금상환
능력 증대
- 초과 담보 : 양도받은 자산가치가 조달금액을 상회하도록 유지
- 환매 요구권 : 기초자산 신용등급 저하 등 원리금 상환의 불안시 자산보유자가 ABS 재매입
의무화
- 자체 보증 : 자산보유자가 ABS 지급보증
2) 외부적신용보강
- 지급보증 : 은행이나 신용보증기관이 지급보증
- 신용공여 : 기초자산과 ABS간 현금흐름이 불일치할 경우 은행이 유동성을 공급하는 계약 체결
- 유동성매입약정 : 차환 발행되는 유동화증권 총액을 매입하는 약정

참고 자료

없음