스킨푸드 M&A 딜 검토

소개글

스킨푸드 M&A 딜 검토 입니다

목차

1. 방식
1.1. 회생절차
1.2. PE

2. 업체 개요
2.1. 스킨푸드
2.2. 아이피어리스

3. 타당성

본문내용

이번 딜은 신주 취득을 통해서 경영권을 인수하는 방식이다. 신주를 발행해 들어오는 현금으로 차입금, 매입채무 등을 상환할 계획이다. 기업회생 절차에 돌입하면 채권자로부터 신고를 받아서 분류를 한다. 담보가 붙어 있는 채권과 아닌 채권으로 나누고, 담보가 있는 경우 회생담보권, 그렇지 않으면 회생채권이 된다. 통상은 회생담보권은 전액, 회생채권을 30~60% 수준에서 채권이 감해지게 된다. 채권을 주식으로 전환해서 감자하는 방식으로 이뤄진다. 감자를 충분히 해 두고 새 주인을 찾아서 증자를 하게 하여, 새주인이 경영권을 가지게 하는 식이다.

이번 딜은 인수대금으로 회생담보권뿐 아니라 회생채권 일체를 변제하는 방식이다. 채무를 전액 안고 인수를 하겠다, 하면 기업회생절차까지 들어올 필요도 없었는데, 잘 될지 모르겠다. 화장품 공장에 납품하는 협력업체들이 채권을 쥐고 있고, 이들이 거버넌스(governance)를 행사하기 때문으로 이해된다. 아이피어리스는 스킨푸드에게 화장품을 납품하는 공장이다.

참고 자료

없음