벤쳐캐피탈 자금조달

목차

I. 서 론
1. 정보비대칭성과 벤처캐피탈
2. 자금조달 시장에서의 정부의 역할
3. 장의 구성

II. 투자자와 벤처캐피탈의 관계
1. 대리인 문제
2. 대리인 문제의 해결

III. 벤처캐피탈의 조직
1. 서 론
2. 유한투자조합
3. 주식회사와 투자조합

IV. 투자조합 조성과 규약
1. 투자조합의 주요 규약
2. 규약의 결정요인
3. 해외 규약과 국내 규약과의 비교

Ⅴ. 벤처캐피탈의 자금조달
1. 벤처캐피탈의 자금원

본문내용

정보비대칭성과 벤처캐피탈
정의 : 외부투자자 정보 < 내부자 정보
문제점 : 역선택과 도덕적 위험 대리인 문제 내포
해결방법
* 투자자가 직접 해결(수익률과 위험도 평가, 전문지식 확보) ex> 엔젤 투자자
* 지식과 경험을 가진 중개자 활용

자금조달 시장에서의 정부의 역할
벤처캐피탈 싸이클 중에서 정부의 역할이 분명하게 존재하는 단계
실제 국내 상황에서 정부의 역할이 요구되는 단계
회수시장의 활성화도 자금조달과 관련하여 주목 필요

장의 구성
Ⅱ : 벤처캐피탈의 자금조달 과정의 특성들
Ⅲ : 자금을 조성하는 조직의 행태
Ⅳ : 정보비대칭성 문제를 해결하기 위한 계약내용
Ⅴ : 우리나라 벤처캐피탈 시장의 자금조달의 특성들과 제도적 환경에 의해 야기된 특이점과 개선점
Ⅵ : 효율적 자금 조달을 위한 정책적 시사점

대리인 문제
벤처캐피탈 : 주인인 외부투자자의 자금을 맡아 관리하는 대리인
정보비대칭성으로 인한 시장의 실패 : 역선택, 도덕적 위험
* 역선택 : 벤처캐피탈의 능력과 태도를 사전에 알 수 없음
* 도덕적 위험 : 벤처캐피탈의 자신의 이해를 추구하는 행동
해결방법
* 사전검토 – 계약 - 모니터링

대리인 문제의 해결
선별 또는 사전검토란?
- 사전적 면밀 검토를 통하여 벤처캐피탈을 고르는 것
선별시 과도한 선별비용 발생
- 벤처캐피탈이 다양한 믿을만한 정보를 제공하여야 함
벤처캐피탈의 정보제공의 어려운 점
* 평판을 쌓을 경우 많은 노력과 오랜 시간 소모
* 단기적인 이익 포기 경우 발생, 많은 비용 소요
해결책
* 투자자 측의 주의 깊은 검토 + 조합 규약의 상세한 내용을 통한 신호 기재

참고 자료

없음