글로벌지역투자

목차

1. 그래프 그리기
2. 금융시장 지표 추이 및 해석

본문내용

2. 금융시장 지표 추이 및 해석

(1) 장단기 금리 스프레드

금리 스프레드는 장기 금리에서 단기 금리를 차감한 값이다. 보통의 경우 장기 금리가 단기 금리보다 높기 때문에 장단기 금리 스프레드는 (+)가 된다. 하지만 그림의 그래프처럼 경기 전망이 악화되면 단기 금리가 장기 금리를 역전하여 장단기 금리 스프레드 값이 (-)가 되기도 한다.

(2) 신용 스프레드

신용 스프레드는 회사채 금리에서 국채 금리를 차감한 값이다. 신용 스프레드 값이 작다는 것은 기업이 향후 경기를 긍정적으로 전망한다고 풀이할 수 있다. 만약, 반대로 불황이 닥쳐올 것이라고 전망하는 경우 신용 스프레드는 급상승하게 된다. 코로나 팬데믹이 본격화된 20020년에는 경제 주체들이 경기를 부정적으로 전망했기 때문에 신용 스프레드가 스파이크하는 모습을 확인할 수 있다.

(3) TED 스프레드

TED 스프레드는 유위험 이자율에서 무위험 이자율을 차감하여 계산한다. 결국 무위험 이자율을 초과하는 값이므로 위험 프리미엄, 또는 신용위험을 나타내는 것이다. TED 스프레드 역시 기업의 신용 위험과 연관이 있다. 기업의 채무불이행 위험이 증가하면 TED 스프레드도 상승하는 것이다. 코로나 팬데믹 당시 TED 스프레드가 급상승한 것은 기업의 채무불이행 위험에 대한 경각심이 극에 달했다는 점을 시사한다.

참고 자료

손경우 外, 『글로벌 지역투자』, 한국방송대 출판문화원, 2019