초과이익성장모형 계산 - 엘지전자

bongbong

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최초 등록일: 2022.11.14
최종 저작일: 2015.12; 2페이지/ MS 워드; 가격 1,000원

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문제: 2015년 현재를 기준으로 초과이익성장모형을 이용하여 엘지전자의 주가를 산출하라.

답안:
1. 정상적인 수준에서의 PER = 1/r이므로 직전연도의 PER로부터 현재의 r 수준을 추측할 수 있다.

PER = 주가/주당순이익이므로,
(1) PER = 순이익/평균 보통주식 발행주식수 = 501,400,000,000/평균 보통주식 발행주식수

(2) 평균 보통주식 발행주식수는 BPS(= 순자산/발행주식수)에서부터 구할 수 있다.
즉, 발행주식수 = 순자산/BPS 이므로, 12,991,097,000,000/65,194 = 199,268,291이다.

(3) 주당순이익 = 순이익/평균 보통주식 발행주식수 = 501,400,000,000/199,268,291 = 2,516

즉, PER = 53,750/2,516 = 21.36 (53,750=2014년도 주가의 최고가와 최저가의 평균)
따라서, r = 0.046 (4.6%)

참고 자료

없음

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