[부동산]부동산투자회사제도(REITs)의 문제점 및 활성화 방안에 관한 연구

소개글

표 목차

<표 1> 리츠의 유형
<표 2> K-REITs와 CR-REITs의 비교
<표 3> 부동산투자회사 현황
<표 4> 부동산투자회사 투자자 분포 현황
<표 5> 자산관리회사 현황
<표 6> 부동산 투자자문회사 현황
<표 7> 자산운용 전문인력 교육기관 현황
<표 8> 부동산투자회사 도입시점 시장전망
<표 9> 부동산투자회사 상품별 투자자산 현황
<표 10> 부동산투자회사 투자자산의 지역적 분류 및 준공연도별 분류
<표 11> 부동산투자회사 투자자산의 규모별 분류 및 자산유형별 분류
<표 12> 미국 및 호주 부동산투자회사 투자자산 유형별 현황
<표 13> 미국 부동산투자회사 투자자 유형
<표 14> 부동산투자회사 자산 및 자본금 규모
<표 15> 부동산투자회사 배당률 계획 대비 실적
<표 16> 미국 부동산투자회사의 총 수익률 변화
<표 18> 국내 오피스빌딩 투자수익률 현황
<표 19> 부동산투자회사 주가변동 추이
<표 20> 부동산투자회사의 투자기간/투자시점별 분류


그림 목차

<그림 1> 리츠의 자금흐름구도

목차

제1장 서 론
제1절 연구의 목적
제2절 연구의 방법 및 범위

제2장 부동산투자회사제도(REITs)의 이론적 고찰
제1절 REITs의 구조와 특징
1. 정의
2. REITs의 일반구조
3. REITs의 요건과 종류
4. REITs의 특징
5. REITs의 주요기능
제2절 REITs의 도입배경 및 필요성
1. 도입배경
2. 필요성

제3장 외국 REITs 제도의 운용현황 및 시사점
제1절 미국 리츠제도
1. 미국 리츠의 개념
2. 미국 리츠의 종류
3. 미국 리츠의 주요 투자자
4. 미국 리츠의 특징과 운용현황
제2절 호주 LPT
1. LPT의 정의
2. LPT의 성장 배경
3. LPT의 구조
4. LPT와 세금
5. LPT 발전방향과 운용현황
제3절 일본 리츠(J-REITs)와 SPC
1. J-REITs의 개요
2. J-리츠의 배경
3. J-REITs의 구조와 법적 틀
4. 특정목적회사(SPC : Special Purpose Company)의 도입
5. J-리츠의 운용실태와 운용현황
제4절 외국 리츠제도의 시사점

제4장 부동산투자신탁(REITs)의 국내 도입 현황
제1절 국내 REITs 제도의 도입배경
제2절 국내 REITs 제도의 구조 및 내용
1. 부동산투자회사(K-REITs)
2. 기업구조조정 부동산투자회사(CR-REITs)
3. K-REITs와 CR-REITs의 비교
제3절 부동산투자회사의 실태 분석
1. 운영 현황
2. 실태 분석
1) 시장 진출실태 분석
2) 투자자산 운영실태 분석
3. 종합 및 시사점

제5장 REITs 제도의 문제점 및 활성화 방안
제1절 REITs 제도의 문제점
1. 운영상의 문제점
2. 부동산 조세제도의 문제점
3. 투자자 보호의 문제점
제2절 REITs 제도의 활성화 방안
1. 운영상의 개선 방안
1) 인식의 개선
2) 개발사업의 RISK 및 난 개발 제한
3) 투자자의 손실발생 차단
4) 경영진의 운영 개선
2. 조세제도의 보완
3. 투자자 보호 정책
4. 기타 활성화 방안
1) 정보의 인프라 구축
2) 전문가 양성
3) 효율적 자산관리 시스템의 도입

제6장 결 론

참 고 문 헌

표 목차

그림 목차

본문내용

1997년 IMF 외환위기 이후, 자산 디플레이션을 해결하고 기업과 금융기관의 구조조정을 촉진하기 위한 방편의 하나로 REITs제도의 도입이 제기되었다. 그 후 2001년 7월 부동산투자회사법의 시행으로 부동산투자신탁(REITs)제도의 활성화를 위한 법적 장치가 마련되었다. 이는 REITs가 부동산을 증권화하여 자본시장에 유통시킴으로써 구조조정용 부동산 매각을 원활하게 하기 위한 것뿐만 아니라, 소액투자자에 대한 투자기회 제공과 부동산 시장의 선진화 목적에서도 REITs 도입의 필요성이 요구된 결과이다. 이로써 국내 부동산 투자시장은 본격적인 간접투자시대를 맞이하게 되었으며, REITs의 자산평가 및 기업공개 과정에서 부동산에 대한 평가기능의 강화 및 부동산 관련 정보의 투명성제고 등의 효과도 기대할 수 있게 되었다.
부동산투자신탁(REITs)은 자산을 부동산 등에 투자하여 그 수익을 주주에게 배분하는 것을 목적으로 설립된 회사로, 부동산투자를 원하는 다수의 일반투자자들로부터 투자자금을 모아 투자자를 대신하여 투자한 후 원금과 이익금을 투자자에게 되돌려주는 부동산의 간접투자제도로 크게는 부동산경기의 진작을 통하여 국가경제의 활성화를 기하며, 작게는 일반국민에게 적은 자금으로도 부동산투자의 기회를 부여한다는 장점을 가지고 있다.
따라서 REITs 제도를 이론적으로 고찰하였고, 외국의 사례와 비교 분석하여 시사점을 제시하였다. 또한 국내 REITs제도의 도입배경, 구조 및 내용, 부동산투자회사의 실태 분석을 알아보고, 문제점들을 제시함은 물론 그 개선방안을 알아보았다.
첫째, 인식의 개선문제인데 부동산에 대한 우리의 전통적인 인식인 매각차익에 대한 기대를 지양하고 임대를 중심으로 한 순 운영수입을 극대화하고자 하는 방향으로 투자자의 인식 전환이 이루어져야 할 것이다.
둘째, 조세지원과 적정지원률 확보문제인데 우리 나라도 REITs제도의 도입취지를 살리기 위해서는 장기적 부동산 운영에 적합한 K-REITs의 활성화가 시급한데, 이를 위해서는 무엇보다 다른 경쟁적인 투자수단과 비교하여 투자를 유인할 수 있는 최소한의 일정수익을 실현하여야 한다. 투자제도로서의 부동산투자신탁제도가 유지, 발전되기 위해서는 투자자에게 적정한 수익을 실현하여 배당하여야 하며 부동산투자회사에 대한 투자자의 신뢰를 확보하여야 한다. 즉, 부동산투자회사와 투자자에게 조세특혜를 통하여 실질적인 투자 수익률을 향상시켜 줌으로써 부동산투자신탁제도가 유지, 발전될 수 있도록 유도하여야 할 것이다.
셋째, 소액투자자 보호문제인데 상장요건이 마련되지 않아 공모 후 투자자의 환금성 보장이 곤란하므로 최초 투자자 모집시기에 공신력 있는 기관의 투자수익성이 포함된 타당성 분석을 공개하여 투자자보호에 만전을 기하고 투자자의 신뢰로 얻을 수 있어야 할 것이다.
넷째, 정보인프라 구축과 전문가 양성문제인데 부동산투자회사가 올바르게 정착되고 성공적으로 수행되기 위해서는 정보인프라의 구축이 선결과제라 볼 수 있다. 투자회사, 자산운용회사 ...

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